郭嘉昆：中美没有就关税问题进行谈判，更谈不上达成协议
“外交部发言人办公室”音讯，在4月24日外交部例行记者会上，凤凰卫视记者发问：近来美方不断有音讯称，中美之间正在商洽，乃至将达成协议。你能否证明两边有没有开端商洽？
郭嘉昆：这些都是假音讯。据我了解，中美两边并没有就关税问题进行商量或商洽，更谈不上达成协议。
这场关税战是美方建议的，中方的情绪是一向的也是清晰的：打，奉陪到底；谈，大门打开。对话商洽有必要是相等、尊重、互利的。
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本文作者罗志恒，马家进，孙文婷（罗志恒系粤开证券首席经济学家）5月12日，在世和美国发布《中美日内瓦经贸商洽联合声明》，要害包含：1）美国将本轮对在世加征的125%的“对等关税”降至4月2日初始发布时...
美国国内定见不一致 我国企业或受不同程度影响
实践上，特朗普关于加征关税的论题炒作已久，关于详细的税率也在重复改变，终究关于我国产品实践加增状况依然充溢不知道。不过在美国国内，关于关税问题的评论日益火热。
近来，全美零售联合会（NRF）的一份陈述显现，特朗普提出的对美国进口产品征收关税可能会大幅进步服装、玩具、家具、家用电器、鞋类和旅行用品的价格。
NRF陈述称，如若产品上涨的价格太高，这会让美国零售商无法消化并转嫁到顾客身上，导致许多顾客不肯或无力付出。该份陈述指出，“关税首先由美国进口商付出…跟着产品进入零售货架，关税本钱也会搬运，并以卖给美国顾客的产品价格上涨的方式体现出来。”
近期，不少美国零售业巨子也在连续发声标明在关税上涨后，将考虑添加产品零价格格以搬运本钱。依据NRF这份陈述，在新的关税下，顾客终究将在服装、玩具、家具、家用电器、鞋类旅行六类物品上付出更多费用。
在美国各方利益博弈之下，终究关税加增状况如何还尚不明亮，不过关于一些有着很多出口事务的企业而言，资本商场关于其运营危险不免忧虑加重。近期，关于关税的忧虑也在必定程度上影响了投资者的决心，一些展开出口事务的企业股价体现也相对低迷。
关于美国加征关税对我国企业的实践影响，一些专家以为，相对低净值、低科技含量的日用品而言，具有技术优势的高科技产品在海外商场抗危险才能更强。扫地机器人作为当时我国出海的一大单品，此前，在与北美本乡的扫地机器人品牌竞赛中，我国扫地机器人产品显着价格更贵，但凭仗其技术优势在美国商场快速扩张。
科技产品抗危险才能强 继续加大北美商场开辟
当时，我国品牌扫地机器人在全球各个首要商场都占有较大的抢先优势。其间，石头科技在海外14个国家和区域都稳居前三，而北美则是其出海的重要目的地之一。而在此轮加征关税之下，石头科技会不会首战之地进入加税名单？在加征关税之后，石头科技在北美商场的竞赛力是否受到影响呢？
石头科技相关负责人表明，作为最早进入到美国商场的我国扫地机器人品牌，石头科技在美国用户傍边树立起了杰出的口碑与品牌形象，而且公司产品首要在中高端商场上占有较大优势，这一阶段的用户在价格上相对不太灵敏。可以预见关税关于公司产品的销量影响有限。与此一起，石头科技正在加大与美国当地的途径商的协作，现在现已与美国各大零售巨子树立了深度协作，凭借这些协作方有望让销量规划上新台阶。
依据此前报导，石头科技正在加速在北美商场线上线下的同步布局，在北美商场，石头科技入驻了亚马逊、HomeDepot、Target、Bestbuy、WalMart等途径，并开设官方品牌专卖店。
据魔镜数据，2023年，石头科技高端线、价格在800美元以上的产品，市占率已达到57%，超越老牌家电品牌iRobot。线下途径方面，财报数据显现，自上一年石头科技进驻美国零售商场后，不到一年，已扩张了1400多家Target门店和1000多家Best Buy门店，掩盖全美超700个城市。在北美区域，本年上半年完成销量4.7万台，同比了增加20%。
“一方面是北美商场的稳步增加，一方面是更多新式商场的不断兴起。石头科技全球化运营的优点便是可以很好地涣散运营危险，确保公司可以在全体上完成健康良性的增加。”该负责人表明。
本文源自：智通财经网
美国乱挥关税大棒对我国产品加征关税，怎么影响石头科技？
美国候任总统特朗普当地时间11月26日在其交际媒体帐号宣布贴文，妄言将对来自我国进口的一切产品加征10%的关税。自特朗普中选以来，对我国产品加征关税成为我国出口企业最为重视的论题。石头科技(68816...
《人民日报》（2025年04月03日 第 17 版）
美国使用关税手法在全球规模内进行敲诈，已成为世界经济最大的不安稳和不确定要素。面临美国人为制作的危险，各国应协作加以应对
近段时刻，美国政府晋级交易保护主义方针，乃至要对一些同美国签署了自在交易协定的国家加征额定关税，损坏了许多既定交易规矩。美方行为展现出极点的不行猜测性，给世界经济带来了巨大的不安稳性。
3月，美国政府对一切进口钢铁和铝征收25%关税的行动正式收效。巴西是美国第二大钢铁供应国，受该办法的影响尤为严峻。依据巴西全国工业联合会的数据，巴西54%的钢铁出口流向美国。巴西外交部和巴西开展、工业、交易和服务部近来发表声明，表明将考虑就美国相关行动向世界交易组织提起上诉。巴西政府支撑多边交易体系，以为美国添加单边交易壁垒的做法是过错的。
世界正处于一个史无前例的变革时代，曾以保卫所谓“根据规矩的世界次序”自居的美国，现在使用关税手法在全球规模内进行敲诈，已成为世界经济最大的不安稳和不确定要素。
美国政府的相关方针会影响经济主体决议计划，给全球经济带来动乱。从微观经济的视点来看，规矩的安稳性和经济行为的可猜测性是经济开展的两个基本要素。当这些要素得到满意时，企业和顾客会感到安全，然后乐意出资、出产和购买产品。当这些要素得不到满意时，经济主领会因不行猜测性添加而削减经济活动。美国政府加征关税，可能会影响轿车制作商、修建公司等各行各业的企业做出避险决议计划，进而在全球规模削减新项目出资，给世界经济增加带来阴霾。
加征关税也不利于美国经济开展。近年来，美国采取了一系列单边主义、保护主义办法，特别是单方面挑起与我国的交易争端，打乱了经济全球化进程，损坏全球产业链供应链安稳。美国屡次将美元作为政治兵器，腐蚀美元的世界诺言，由此带来的不安稳性正促进各国政府多元化其外汇储备。
面临美国人为制作的危险，各国应协作加以应对。我国在保护世界规矩和坚持真实的多边主义方面发挥着重要作用。作为世界第二大经济体，我国为世界经济开展注入了安稳性。在世界交易严重和全球不确定性加重的布景下，本年我国全国两会聚集经济开展、科技立异、环境保护等议题，显示了推进可持续开展的坚决决计。我国、巴西和其他全球南边国家共同努力，将逐步成为促进世界多极化、经济全球化以及世界关系民主化的要害力气。
（作者为巴西圣保罗州立大学经济与世界研究所主任）
人民日报刊文：美国“关税敲诈”损坏世界经济稳定性
马科斯·皮雷斯 《人民日报》（2025年04月03日 第 17 版） 美国使用关税手法在全球规模内进行敲诈，已成为世界经济最大的不安稳和不确定要素。面临美国人为制作的危险，各国应协作加以应对 ...
在今世世界舞台上，传统的战争形态正在发生深化变革。跟着核兵器的威慑和全球化的深化，国家间的直接军事对抗变得越来越罕见，取而代之的是一种新式的战争形态——经济战，而关税战是其表层表现，背面则是更为深层的钱银战与债款战争。
关税战与钱银战：财政博弈的两层表现
特朗普政府于2025年4月10日清晨再次出手，将对我国产品的“对等关税”大幅进步至125%。值得留意的是，美国在对我国实施高关税的同时，也单方面宣告：鉴于超过75个国家已就贸易、关税、汇率操纵等问题与美方进行交流，并在美方建议下未对美进行报复，美国已授权对这些国家实施为期90天的暂停办法，并在此期间将“对等关税”降至10%。这一“差异对待”的方针清晰标明，关税已不仅是贸易东西，更成为美国分解全球经济系统、孤立我国的战略手法。
当时的关税方针已远超传统财政东西的功用，改变为地缘政治博弈的兵器和钱银战的前哨。高达125%的差异化关税不仅旨在削减贸易逆差，更是美国企图通过经济手法重塑全球供应链，削减对我国依赖，同时为本国制作业供给保护的战略举措。这种方针反映了美国对全球化红利分配不均的不满，也是其企图通过经济手法维持全球霸权的表现。
关税战本质上是钱银战和债款战争的外在表现。跟着美国面临9万亿美元国债到期的巨大压力，维持美元霸权位置成为美国财政方针的中心考量。美国通过对大多数国家大幅进步关税，对我国产品加征高达125%的极点关税，正在使用贸易胁迫手法迫使贸易同伴屈服于其方针要求。那些顺从美国要求不进行报复的75个国家获得了90天的“缓刑”，但这种“差异对待”本质上仍是胁迫战略的一部分，而非真实的优惠。这一战略企图完成两个目标：一是通过添加关税收入直接缓解财政压力；二是维持美元作为全球贸易结算钱银的中心位置，保证可以持续通过美元系统获取“铸币税”红利。
美元霸权使美国可以通过印钞方法部分转嫁通胀压力至全球，同时享用低成本融资优势。但是，美国现在正面临一场真实的国债危机：国债还本付息开销不断上升，国债价格持续下滑，债券收益率不断上涨，并面临无法消化新发行国债的严峻局势。2025年需求归还的9万亿美元国债，加上财政赤字融资需求，使美国财政部堕入史无前例的发行窘境。这一债款压力直接削弱了美元的基础稳定性，也是美国不断加码关税办法的深层原因之一——通过关税添加财政收入，同时企图通过贸易胁迫维持美元霸权，缓解债款危机带来的系统性危险。
但是，进步关税实践上并不能有用处理美国的债款危机。关税收入相对于庞大的国债规模而言微乎其微，美国真实的窘境在于找不到满足的买家购买其置换国债。美国方针制定者本来等待通过市场操作引导股市资金流入债市，为国债供给购买力，但作用并不明显。投资者对美国财政情况的担忧正在加剧，使国债市场面临流动性危机。因而，极点关税方针更多是一种政治姿态和短期应对，而非处理债款危机的有用途径——它或许通过扰乱全球贸易次序反而加剧美国经济的结构性问题。
本年美国面临9万亿美元国债到期是一个财政临界点。这一数字不仅反映了美国财政的脆弱性，也提醒了当时关税战的深层动机——缓解债款重压。美国国债占GDP比重已打破120%，远超传统以为的90%安全线，这意味着美国财政可持续性面临严峻挑战。关税收入因而成为美国政府缓解财政压力的重要来历。特朗普期望经过向交易同伴加征高关税来明显添加财政收入，同时通过打压进口也能部分改进贸易平衡，削减美元外流。
维护主义与技术战：霸权维持的手法
历史上，保护主义与自在贸易之间的循环往往与大国兴衰密切相关。当时美国从自在贸易倡导者改变为保护主义实施者，恰恰印证了这一历史规律。里根总统曾正告保护主义的损害，以为它会导致本乡工业依赖保护而中止创新，同时引起他国报复，最终引发全面贸易战，导致经济阑珊。
讽刺的是，美国现在采纳的正是里根所正告的保护主义方针。这种改变背面是美国对本身霸权位置式微的焦虑，以及对我国等新式经济体兴起的担忧。“对等关税”本质上是美国企图通过财政手法延缓霸权转移进程的测验，但历史经历标明，这种做法往往会加快而非延缓霸权式微。
在今世全球竞争中，技术优势已成为国家实力的中心指标。澳大利亚战略方针研讨所的研讨显示，我国在37项科技领域处于全球领先位置，而美国仅在8项领域排名榜首。技术领先位置的丧失直接威胁美国的财政基础，因为技术优势是维持高附加值工业、保证税基稳定的关键。
关税战在很大程度上，是美国企图通过财政手法维持技术优势的测验。通过对我国高科技产品加征125%的高额关税，美国一方面添加财政收入，另一方面企图减缓我国在技术领域的兴起速度。但是，这种做法或许拔苗助长，加快全球去美元化进程，促进“世界减去美国”的新形势加快到来——各国或许更积极地构建不依赖美元的贸易系统和结算机制，构成区域性经济协作圈，削减对美国市场和美元系统的依赖。这一改变不仅将重塑全球经济格式，也将为构建愈加多元、平衡、容纳的国际经济新次序创造条件。
面对关税战、钱银战与债款战争交织的复杂局势，各国需求多维度战略应对这场无硝烟的财政博弈。加快推进钱银国际化，削减对美元系统的依赖；优化财政结构，增强抵挡外部冲击的才能；加强自主创新才能建设，构建自主可控的工业链；推动全球财政与钱银系统变革，树立愈加公平合理的世界财务次序。
（文章仅代表作者观念。）
「谈论」关税战的背面：美国正面对一场国债危机
文丨徐一睿（日本专修大学经济系教授、博士生导师）在今世世界舞台上，传统的战争形态正在发生深化变革。跟着核兵器的威慑和全球化的深化，国家间的直接军事对抗变得越来越罕见，取而代之的是一种新式的战争形态——...
损坏规矩 伤人伤己——美国“对等关税”引起全球斥责
新华社北京4月4日电题：损坏规矩 伤人伤己——美国“对等关税”引起全球斥责新华社记者张毅荣美东时刻4月2日，美方宣告对全部交易同伴征收“对等关税”。美方做法当即引起全球斥责，多个美国交易同伴表达激烈不...
3月底以来，六架满载600吨（约合150万部）苹果手机的大型货运飞机接连从印度南部金奈机场起飞，运往美国首要城市。
为了填满这六架包机的货量，印度富士康工厂稀有撤销周日法定歇息，出产线接连多周24小时工作，产能进步逾20%，印度海关更是将清关时刻紧缩80%至6小时，机场跑道今夜调度以协作装货。
苹果公司以囤货抵挡危险的紧迫调运，是美企应对美国总统特朗普关税风暴的缩影。
4月2日，特朗普签署行政令，宣告对一切买卖同伴加征10%“基准关税”，并对其他60多个国家和区域施行“对等关税”，加征起伏从10%至54%不等。这一被特朗普称为“解放日”的方针敏捷引发全球震动。
可是仅曩昔一周，4月9日，特朗普又宣告已授权对不采纳报复举动的国家或区域施行90天的关税暂缓。
朝令夕改的关税闹剧让全球金融商场堕入剧烈震动：美股在特朗普宣告“对等关税”的两天内市值蒸腾6.6万亿美元，而在其宣告部份关税暂缓当日，道指飙升7.87%，创2020年3月24日以来最大单日涨幅；标普500指数涨9.52%，创2008年10月28日以来最大单日涨幅；纳指涨12.16%，创2001年1月3日以来最大单日涨幅，且为前史第二大涨幅。
从钢铝关税到轿车关税再到“对等关税”，美国政府不断晋级买卖维护主义办法，现已引起多国的对立和反制。与此一起，美国政府内部关于关税方针不合日益闪现，美国民众在50个州共举行了约1300场游行示威活动对立关税办法，美国企业正告本钱激增、销售额将低于预期，产品价格将呈现上涨。
特朗普亲手发射的关税“回旋镖”，正以“自损八百”的方法反噬美国政治与经济。
内部不合
“对等关税”不仅在全球买卖范畴掀起大风大浪，更让美国权利中枢产生裂缝。
作为特朗普“美国优先”战略的规划师，白宫买卖参谋纳瓦罗将关税视为重塑全球工业链的“外科手术刀”。他主导规划的“对等关税”模型，要求对一切进口产品施加与美国出口产品遭受的平等关税，其逻辑建立在“维护本乡制造业”的肯定信条之上。他深信唯有经过高压关税迫使企业回流，才干完结美国“去工业化”的危机。即便面对美股暴降和盟友对立，他仍以“国家紧迫状态”为由回绝商洽，声称“这不是讨价还价的游戏”。
而财务部长贝森特，代表着华尔街的生计焦虑。据外媒报导，这位华尔街身世的温和派在闭门会议中屡次冲击纳瓦罗的关税算法“充溢数学过错”，导致进口零部件本钱被高估37%。他建议将关税作为商洽筹码，经过与盟友签署买卖协议逐步下降税率，以此安稳金融商场。
据英国《金融时报》报导，特朗普宣告加征“对等关税”时，贝森特一度被纳瓦罗和商务部长卢特尼克等强硬派限制，但在美股“史诗级暴降”后，贝森特被特朗普指使牵头与日韩进行降税商洽，企图以“务实商洽”停息商场惊惧。这一改变被解读为白宫对急进关税道路的回调。
文章剖析称，特朗普买卖团队的权利重组，反映出特朗普逐步意识到，在遭受各政治派别和商界首领的严厉批评后，他有必要标明自己正在尽力安稳商场。
权利“洗牌”背面，白宫内部的紊乱也在特斯拉CEO马斯克与纳瓦罗的揭露骂战中逐步闪现。
这场始于4月7日的抵触，起因于纳瓦罗在接受全国广播公司采访时，将特斯拉贬损为“依靠进口零部件的拼装商”，并嘲讽马斯克推进美欧零关税的提议“幼稚可笑”。
历来以直言著称的马斯克随即在交际媒体建议反击，称纳瓦罗“比一袋砖头还蠢”“对制造业的了解停留在石器时代”，相同冲击其规划的关税算法“充溢数学过错”，并嘲讽这位哈佛经济学博士在作品中虚拟专家“罗恩·瓦拉”（Ron Vara）的丑闻——该姓名实为纳瓦罗姓氏的字母重组。
白宫新闻秘书卡罗琳·莱维特企图以“男孩间的喧嚷”淡化抵触，但多家外媒撰文指出，这凸显了特朗普政府内部的深层次裂缝。
《金融时报》和美国有线电视新闻网都以为，这次争持揭露展现了马斯克和特朗普在关税问题上的定见不合。美国《国会山报》4月8日宣告谈论文章直言：“特朗普世界内斗迸发。”
对关税方针的心情不合乃至撕裂了共和党阵营。4月2日，国会参议院以51比48经过一项撤销对加拿大产品加征25%关税的抉择。现在共和党在参议院占多数座位，该抉择的经过得益于四名共和党议员的倒戈，其间包含曾任参院共和党首领的米奇·麦康奈尔。特朗普对此怒发冲冠，责备他们“对共和党不忠诚”，并要挟称“众议院绝不会经过该法案”。
一些资深的共和党人也极为稀有地揭露批评总统。特朗普的前副总统彭斯斥责关税是“美国前史上和平时期最大的加税”。来自得州的共和党参议员泰德·克鲁兹正告说，假如关税迫使美国堕入阑珊，共和党人将在2026年中期推举中遭受“血洗”。路易斯安那州共和党参议员约翰·肯尼迪揭露质疑单边举动的有效性，以为“下降一切关税才是发明公平竞争的仅有途径”。
民主党参议员罗恩·怀登斥责特朗普“漫无目的、紊乱无序的关税狂潮”。在买卖听证会上，他重复质疑加征关税的真实原因是什么，并表明“看不到特朗普关税方针背面有任何战略”。
企业忧虑
朝令夕改的关税方针对企业的冲击远超预期。从科技巨子到中小制造商，从零售业到农业，美国企业被迫在本钱激增、供给链断裂与商场不确定性中挣扎求生。
关于大型企业而言，决议计划和运营愈加困难，赢利空间遭到揉捏。
《华盛顿邮报》称，以轿车工业出名的密歇根州“正成为特朗普‘买卖战’的‘实体战场’”。报导称，轿车行业高管们已进入“备战”形式，很多囤积进口零部件，与供给商就价格上涨打开博弈，并建立“作战室”以研讨怎么削减本钱。
美国塔吉特百货公司估计，本年一季度赢利将面对“显着压力”，部分原因是美国对墨西哥、加拿大等国产品加征关税。因注意到顾客行为改变，美国梅西百货、百思买等公司对2025年的赢利预期也变得愈加慎重。
4月9日，美国零售之王沃尔玛和航空巨子达美航空双双撤回成绩指引，作为美国经济的两大风向标，它们正在开释清晰明确的正告信号：买卖战带来的不确定性现已开端实质性影响美国企业的盈余才能和顾客决心。
这在全美制造商协会3月查询数据中也得到了印证。数据显现，76.2%的企业将“买卖不确定性”列为首要应战，较2024年激增40个百分点。
中小企业则在本钱飙升中濒临绝境。
《纽约时报》指出，几十年来，美国公司在美国规划产品，然后转向我国工厂，以高效、低本钱的方法出产产品。在采访了多家从我国进口产品的小企业后，《纽约时报》总结道，“承当关税本钱的是美国企业，而不是我国供给商。并且转向美国国内替代品通常是不可行的，由于它们更贵重，质量较差，挑选较少。最终，对这些公司来说，彻底重塑供给链将是一项艰巨的使命，它们难以接受所需求的时刻和费用。”
特朗普曾声称，关税将鼓励制造业回流美国。但有经济学家和剖析师指出，即便是像苹果这样有财力将工厂迁回美国的大型企业，也需求数年时刻才干在美国建厂，但并非一切中小企业都能够等那么久。
现在，美国单边加征关税现已引发多国反制。4月11日，我国宣告最新反制办法，对美国进口产品关税税率进步至125%。中方表明，即便美方持续加征再高关税，现已没有经济含义，并且还将沦为世界经济史上的笑话。在现在关税水平下，美国输华产品已无商场接受或许性。假如美方持续关税数字游戏，中方将不予理睬。可是，假使美方固执持续实质性损害中方利益，中方将坚决反制，奉陪到底。
据《纽约时报》报导，大豆工业是当时美国受关税反制办法影响最大的工业之一。我国是美国最大的大豆出口商场，“假如这种状况长时间持续，将会有很多农人破产”。美国大豆协会主席卡莱布·拉格兰表明，“前次买卖战留下的伤痕至今仍未消除。”
此前，作为代表数百万美国企业的美国商会已屡次考虑经过法令途径应战政府关税方针，其部分中心会员更持续施压要求采纳举动。
美国商会主席揭露呼吁政府“中止紊乱的关税议程”，称“企业已无法接受更多变数”。
阑珊预警
跟着企业和顾客决心大幅下挫，言论纷繁拉响“特朗普阑珊”的预警。经济学家也猜测，关税方针会将美国经济“推下山崖”。
4月9日，美联储发布了联邦揭露商场委员会（FOMC）3月18日至19日的会议纪要，其间“关税”一词被提到了18次。与会者判别本年通胀或许受关税上涨而上升，但此类效应的规划和持续性存在严重不确定性。
耶鲁大学预算实验室此前剖析以为，美国关税方针或许导致本年美国全体通胀率上升2.3%，相当于给美国每个普通家庭形成3800美元的丢失。
曩昔五年，美国鸡蛋价格涨幅达237%，一盒A级大型鸡蛋从2021年的1.47美元涨至2025年的4.95美元，部分城市超市价格超10美元。特朗普宣告加征“对等关税”后，农业部长罗林斯正告蛋价或再次上涨。此刻距美国蛋价创前史新高仅一个月，特朗普竞选期间许诺的降价仍未实现。
现在，美国顾客决心指数现已接连四个月下滑。美国世界大型企业研讨会最新数据显现，美国3月顾客决心指数为92.9，低于商场预期的94.2和2月的98.3。
日子本钱上升激发了美国民众不满。4月5日，在首都华盛顿和全美50个州共举行了约1300场游行示威活动，上百个社会团体参加，对立美国政府相关方针。
彭博社指出，华尔街剖析师和经济学家共同以为，美国经济近期走势将愈加动乱，经济增速更慢，通胀压力更大，远景比预期愈加高低，对世界经济和金融商场的影响愈加杂乱。
即便现在特朗普宣告暂停部分关税方针，摩根大通依然以为，美国的买卖战远未完毕，美国和全球经济阑珊的或许性为 60%。“再加上买卖和国内财务问题上持续存在的方针紊乱，以及股市大幅跌落和决心遭到冲击，美国依然很难防止阑珊”。
瑞士百达财物办理首席战略师卢伯乐（Luca Paolini）也以为美国经济阑珊的概率达50%或以上，较数月前的预期大幅上调。他对《世界金融报》记者表明，“对等关税” 或许导致美国本年GDP增加下降多达2个百分点，一起将通胀率最高推升达3个百分点，这足以令美国经济堕入阑珊。
近来，美国顾客新闻与商业频道针对22名CEO打开的抽样问卷查询显现，69%的CEO估计会呈现经济阑珊，其间超对折以为阑珊会在本年年内产生。
金融风暴
受“对等关税”影响，全球金融商场阅历了暴降暴升。
4月7日，日经225指数和东证指数期货开盘触及跌停直接熔断。A股开盘后，3000多只股票跌停，上证指数和沪深300指数(3750.5167,15.40,0.41%)大跌7%，创业板暴降12.5%，创单日最大跌幅。恒生科技指数暴降17%，恒生指数跌13%，创有史以来单日第二大跌幅。欧洲股市也笼罩在暴降的暗影中，德国DAX指数盘中一度跌超10%，英国富时100指数开盘也跌近6%。4月3日至4月8日期间，纳指累跌逾13%，道指累跌近11%，标普500指数累跌逾12%。
商场惊惧心情与前史暗影交错。《纽约时报》采访显现，部分华尔街银行家、高管和买卖员坦言，此轮动乱令他们联想到2007年—2008年全球金融危机。
而4月9日特朗普宣告暂停部分关税办法后，美股三大股指全线暴升，“科技七巨子”总市值在短短一天内增加了1.85万亿美元。4月10日，日经225指数收盘上涨9.04%，创上一年8月6日以来最大单日涨幅，报34581.79点。韩国KOSPI指数收盘上涨6.31%，报2438.37点。A股三大指数持续反弹，到收盘，沪指涨1.16%，深成指涨2.25%，创业板指涨2.27%，北证50指数涨4.86%。
不过，华尔街干流组织仍是掀起了新一轮猜测批改潮。曾为最坚决的多头代表人物的奥本海默首席出资战略师John Stoltzfus，近来将其对标普500指数的年末方针从7100点大幅调降至5950点，降幅达16%。
Evercore ISI、高盛及法国兴业银行(20.750，-0.01，-0.05%)战略团队均在近期相继下调美股预期，反映出华尔街对方针危险与经济远景的从头定价。
卢伯乐表明，“假如关税全面施行，美国企业盈余或减缩约15%，股票市盈率或许进一步下降10%。实践利率下行仅能供给有限的缓冲。在阑珊情形中，标普500指数或跌至4500点邻近。鉴于阑珊危险攀升，咱们以为避险是审慎之举。”
除了股市，美国国债商场也阅历了前史稀有的剧烈震动，剖析指出，美债或许失掉“避风港”位置。
素有“全球财物定价之锚”之称的10年期美债收益率接连3个买卖日走高，4月9日盘中最高涨至4.5%，创下自1981年以来的最大三日不坚定纪录；30年期美债收益率日内升破5%，改写疫情初期以来的高点。
4月7日，美国财务部58亿美元3年期国债拍卖成果惨白，创2023年以来最低水平。此外，商场对特朗普政府“对等关税”方针的忧虑进一步扩大了美债兜售压力。对冲基金“全面去杠杆”，万亿规划的基差买卖正在紧迫平仓。
澳新银行驻悉尼高档利率战略师Jack Chambers指出，当时商场已进入“非理性惊惧阶段”，出资者兜售美债交换现金的行为推翻了惯例逻辑——虽然美联储降息预期升温，但收益率仍飙升。
花旗集团G10利率战略师Ben Wiltshire以为，美债或许正失掉其作为全球固定收益商场“中轴”的位置，流动性干涸和基差买卖危险导致其避险功用失效。花旗集团陈述称，出资者正转向欧元区、澳大利亚主权债券。
我国社科院世界经济与政治研讨所副研讨员杨子荣剖析称，美国“对等关税”方针企图经过买卖维护主义手法缩小买卖逆差，违反了美元霸权赖以保持的逻辑。与此一起，买卖冲突引发“去美元化”趋势，全球正经过推进辅币结算、区域钱银协作或储藏钱银多元化来削减对美元的依靠。美元信誉被削弱也或许引发美元价值降低、美国国债兜售等连锁反应，进一步不坚定美元霸权的根基。
本文源自：世界金融报
美关税自伤
特朗普政府的“对等关税”不仅在全球买卖范畴掀起大风大浪，也以“自损八百”的方法反噬着美国政治与经济。3月底以来，六架满载600吨（约合150万部）苹果手机的大型货运飞机接连从印度南部金奈机场起飞，运往...